Vorteile von Dividenden-Investments

Bei den meisten Leuten, mit denen ich über den Aktienmarkt spreche, ist das Wissen darüber in der Regel sehr dünn. Aktien werden gleichgesetzt mit wilden Spekulationen, hohem Verlustrisiko und der Bezug zur Altersvorsorge mit Aktien ist quasi nicht vorhanden. Wenn ich weiter von erfolgreichen Investments in Aktien berichte, kommt direkt oder indirekt die Bemerkung, dass derjenige halt Glück gehabt habe. Die meisten denken lediglich an Kurssteigerungen, aber ein regelmäßiges passives Einkommen durch Dividendenerträge ist kaum bekannt.
In diesem Artikel möchte ich daher zusammentragen, welche Vorteile erfolgreiche Investitionen in Aktien haben, die eine zuverlässige Dividendenausschüttung erwarten lassen.



langfristige Geldanlage
Zunächst einmal ist eine Geldanlage in Aktien im wahrsten Sinne des Worts langfristig zu sehen. Wir sprechen hier von mindestens fünf bis zehn, eher aber über zehn Jahre, in der das verfügbare Kapital investiert bleibt. Wer in ein bis zwei Jahren ein neues Auto kaufen oder gar eine Immobilie erwerben möchte, der sollte mit dem dafür vorgesehenen Geld keine Aktien kaufen. Zusätzlich macht es keinen Sinn nach dem Aktienkauf gleich betrübt zu sein, wenn vier Wochen später der Kurs 5% niedriger steht. Das gehört zu volatilen Wertpapieren dazu und ist völlig normal.

Dividendenrendite ist ziemlich stabil
In den zurückliegenden rund 20 Jahren konnte man am Aktienmarkt eine jährliche Rendite von über 8% p.a. erzielen. Der Anteil der Dividenden an dieser Rendite liegt bei oder etwas über 40%. Beide Angaben sind vielen Menschen gar nicht bewusst. Betrachten wir nun die Stetigkeit von Kursveränderungen pro Jahr und und jährliche Dividendenrendite im breiten US-amerikanischen Aktienindex S&P 500 seit dem Jahr 1999 in einem Diagramm.

Zwar beträgt der durchschnittliche Kursanstieg (ohne die Dividende) pro Jahr etwa 5 bis 6% pro Jahr, jedoch trifft dieser "Erwartungswert" nur in den allerwenigsten Jahren ein und die Kursentwicklung war Jahr für Jahr extrem unterschiedlich. Entweder der jährliche Kursanstieg (blau) pro Jahr war sehr viel höher oder es gab in einzelnen Jahren kräftige Verluste. Ganz anders sieht das Bild bei der Dividendenrendite (grün) aus. Diese bewegt sich mit erheblich geringerer Schwankung um den Erwartungswert als der Kurswert. Gerade wer Aktien zum Beispiel als Altersvorsorge nutzen möchte, um im Ruhestand ein passives Einkommen zu erhalten, hat bei regelmäßigen Dividendenausschüttungen eine viel bessere Planungssicherheit als wenn er pro Jahr Aktienanteile verkaufen möchte. Wenn es dumm läuft, verkauft man Anteile gerade nach kräftigen Abschlägen von 20 bis 30%, also wenn Aktien billig sind.

Die Größe "yield on cost" (YOC)
Für eine langfristige Investition in Dividenden-Aktien gibt es eine Größe, die Sie sich merken sollten:
Die Höhe der jährlichen Dividendenausschüttung dividiert durch den durchschnittlichen Einkaufspreis des Wertpapieres und diesen Wert mit dem Faktor 100 multipliziert, ergibt den jährlichen prozentualen Ertrag pro Kosten.
Solange die Anteile der Wertpapiere unverändert bleiben, wird der jährliche prozentuale Ertrag pro Kosten oder "yield on cost" ansteigen, wenn das jeweilige Unternehmen die Dividendenausschüttung pro Aktie (oder pro ETF-Anteil) erhöht.

Beispiel: Jemand kauft 100 Aktien des Unternehmens "Ertragsriese" für 5.000 Euro und erhält dafür 80 Euro Dividende ausgezahlt. Nach 10 Jahren erhält man für diese 100 Aktien eine Dividende von 240 Euro ausgezahlt. Bei der ersten Ausschüttung lag die Dividendenrendite bei 1,6%, nach zehn Jahren betrug der "yield on cost" allerdings 4,8%.
Der Unterschied zur Dividendenrendite beträgt darin, dass der Kurs der Aktie wahrscheinlich ebenfalls angestiegen ist. Möglicherweise um denselben Faktor, wie die Dividendenausschüttung angehoben wurde. Dann betrüge die Dividendenrendite (also Dividende pro Kurswert) weiterhin 1,6%, während für den Investor, der die Aktien vom Unternehmen "Ertragsriese" vor zehn Jahren kaufte, der jährliche prozentuale Ertrag pro Kosten bei den genannten 4,8% läge.

Der genannte Fall für einen stetigen Anstieg des Dividendenertrags über viele Jahre hinweg ist ein klassisches Beispiel für Dividenden-Aristokraten.

Wichtig ist als Investor der unterschiedliche Blickwinkel. Der Spekulant schaut sich die Kursentwicklung an. Der Investor schaut darauf wie hoch sein Yield on Cost in einem Zeitfenster von 5, 10 oder noch mehr Jahren aussieht.

Sollten in der Zwischenzeit entweder durch Reinvestition oder durch Erwerb weitere Aktien hinzugekauft worden sein, muss der durchschnittliche Einkaufspreis entsprechend angepasst werden.

Reinvestition als Renditeturbo
Wer nicht nur Aktien oder ETFs mit einer ansteigenden Dividendenausschüttung kaufen und liegen lassen möchte, sondern noch schneller ansteigende Dividendenausschüttungen erzielen will, der investiert die ausgeschüttete Dividende unverzüglich wieder. Dies geschieht, indem gleich am Tag der Ausschüttung zusätzliche Aktien oder Anteile von Aktien-ETFs gekauft werden, die dann entsprechend günstiger sind, weil die Dividenden vom Kurs abgezogen wird. Dieses Vorgehen erweist sich als Renditeturbo, weil nicht nur die Höhe der Dividendenausschüttung pro Aktie oder ETF-Anteil zunimmt, sondern gleichzeitig auch die zusätzlich erworbenen Aktien oder Wertpapier-Anteile ebenfalls einen Dividendenertrag bringen. Die Macht des Zinseszinses kann sich hier voll entfalten. Wer wirklich durch Dividenden reich werden möchte, dem ist zu empfehlen die Dividendenausschüttungen konsequent zu reinvestieren. Zwar kann man mit dieser Methode nicht schnell reich werden, aber steuert langfristig systematisch auf nachhaltigen finanziellen Wohlstand hin.

Zum Weiterlesen:

• Alternative Betrachtung der Größe "yield on cost"
• Langfristiges Dividendenwachstum, Beispielrechnung bei Johnson&Johnson
• Über 8% Rendite jährlich am Aktienmarkt in den letzten 20 Jahren
• Teil 1 - Warum ich Dividenden-Aktien bevorzuge
• ETFs mit Dividenden-Aristokraten
• Stop-Loss für Dividenden-Aktien?
• Hohe Dividendenausschüttung oder besser stabiles Dividendenwachstum?
• Beim Fokus auf regelmäßige Dividenden spielen Korrekturen am Aktienmarkt keine Rolle