DAX, jetzt sollte es aber endlich klappen!

Bereits seit dreizehn Jahren "versucht" der Deutsche Aktien-Index DAX die Marke von 8000 Punkten nachhaltig zu bezwingen. Das erste Mal stieg er etwas über die 8000 Punkte-Marke zur Zeit des Internet-Hypes und im Sog des damaligen Nemax. Zum Schluss erinnerte der Chart des DAX fast schon an eine Fahnenstange. Ein Zeichen, dass mit hoher Wahrscheinlichkeit eine Übertreibungsphase erreicht ist. Ende 2007 kletterte er erneut knapp über 8000 Punkte, bevor die Immobilien- und Finanzkrise ihn auf unter 4000 Punkte zurückfallen ließ. Nun nimmt der DAX erneut Anlauf auf die 8000 Punkte-Marke.

So wie es Übertreibungsphasen nach oben gibt, treten anschließend Übertreibungsphasen abwärts auf. Düstere Stimmung - nicht zuletzt durch die Medien - und Angst vor Kursverlusten sorgen für abnormal tiefe Kurse. Für Leute, die in Aktien langfristige Anlagen sehen sind solche Zeiten ein wahrer Schnäppchenmarkt.

Anschließend folgte jeweils eine beeindruckende Rally. Die Zeiten um mittel- und langfristige Hoch- oder Tiefpunkte sind daher jeweils von Euphorie oder Panik begleitet. So titelte die bekannte Zeitung mit den vier Buchstaben, zum Beginn des Jahres 2000, dass selbst "Hausfrauen" nun an der Börse reich werden würden. Auch ein KGV von 60 oder 100 sei in diesen Zeiten für viele nichts besorgniserregendes gewesen.

Kurz danach begann der fast dreijährige Bärenmarkt. Im März 2003 titelte dieselbe Zeitung: "Der Tod der Aktie". Zeitgleich begann ein mächtiger Bullenmarkt, der viereinhalb Jahre andauerte. Im Sommer/Herbst 2007 beschäftigte sich die Bildzeitung erneut mit dem Thema wie weit der DAX nun steigen würde. Danach führte die Bankenkrise bei Börsenteilnehmern zu Panik und der DAX ging unter 4000 Punkte zurück.

Boulevard-Blätter können daher als gute Kontraindikatoren eingesetzt werden, weil sie erst dann von einem Thema berichten, wenn es deutlich wahrnehmende Stimmungen dazu gibt.

Deutscher Aktien-Index DAX - Quelle: www.comdirect.de

Seit dem Frühjahr 2009 hat sich der DAX bis heute in einer schönen Hausse etwa vom Wert her verdoppelt. Gleichzeitig ließ ein Großteil der deutschen Bevölkerung ihre Ersparnisse auf Tagesgeldkonten liegen oder steckte es in Kapital-Lebensversicherungen. Bei diesen Leuten kam die finanzielle Repression voll zur Geltung, so dass die Ersparnisse nun in vielen Fällen weniger wert sind als vorher.

Wenn wir nun die aktuelle Situation betrachten, stelle ich in meinem Umfeld keine Euphorie fest. Eher ein gedämpfter Optimismus, aber lediglich bei börseninteressierten Leuten. Die meisten anderen haben weiterhin Angst um ihr Geld. Erst vor wenigen Tagen wurde ich gefragt, ob ich keine Furcht hätte, dass der Euro "auseinanderbricht" und meine Geldanlage damit nicht den Bach hinunter fließen würde.

Im Mittel vieler Prognosen für 2013 von "Experten" soll der der DAX lediglich im Bereich der bisherigen Allzeithochs von knapp über 8000 Punkten landen. Das wäre über das Jahr betrachtet eher eine Seitwärtsbewegung.

Persönlich denke ich, dass wir dieses Mal in 2013 die 8000 Punkte-Marke deutlich überschreiten können und damit ein neues deutliches Allzeithoch sehen werden. Das sind meine Gründe für den Optimismus:

• keine Euphorie am Aktienmarkt
• die gesamte Eurozone wurde an der Börse derart niedergeprügelt, dass der DAX im Sog des EuroStoxx ansteigen wird
• Im DAX sind nicht wenige Titel, die in den Schwellenländern aktiv sind. Dort gibt es nach dem eher schwächeren Abschneiden zuletzt ebenfalls Nachholbedarf
• Im DAX warten hohe Dividendenausschüttungen, die Investoren verstärkt anziehen.
• Die Notenbanken fluten weltweit die Finanzmärkte mit billigem Geld und das bislang ohne absehbares Ende. Niedrige Leitzinsen sorgen für ein freundliches Aktienumfeld.

Zum Weiterlesen:

• Blick auf Deutschland, MDAX performte langfristig deutlich besser als DAX
• DAX Jahresperformance seit 1988
• Wie lange dauern globale Bärenmärkte?
• Satte Ernte aus Deutschland: ETFlab DAXplus Maximum Dividend