Derzeit viele Pessimisten und sogar Crashwarnungen

Das erste Quartal 2015 ist vorüber und besonders die großen Europäischen Aktien-Indizes hatten eine Performance gezeigt, die ihnen - rein statistisch - erst in einem Zeitraum von zwei bis drei Jahren zusteht. Aber das ist völlig normal für volatile Märkte und ein gleichmäßiges Ansteigen wäre bei Aktien eher ungewöhnlich. Damit liegen mittlerweile sechs Jahren Aktienhausse hinter uns, die nur kurzzeitig - im Jahr 2011 - unterbrochen wurde. Erstaunlicherweise herrscht bei den Marktteilnehmern jedoch keine Euphorie - wie zum Beispiel 1999 und 2000 - sondern ziemlich viel Skepsis und Furcht vor. So höre ich aktuell in meinem Umfeld eine Menge Leute, die nun das Endes der positiven Aktienzeit oder gar einen Crash prognostizieren.

Nach dem rasanten Anstieg bei europäischen Aktien geht es seit Mitte März aber nicht mehr richtig vorwärts und der US-Markt tut sich gerade eh etwas schwer. Vielleicht ist das ein Grund, warum ich mittlerweile, auch beim Recherchieren auf deutsch- oder englischsprachigen Wirtschaftsseiten, unheimlich vielen Pessimisten begegne, recht oft ist sogar von einer akuten Crashgefahr die Rede. Auch der auf CNN Money veröffentlichte Angst und Gier-Indikator zeigt, dass die Marktteilnehmer im Moment nicht besonders positiv gestimmt sind.

Einige Leser des Blogs fragen bei mir immer mal wieder nach, wenn von irgendwoher eine mögliche Crashgefahr in den Raum geworfen wurde. Da gibt es tatsächlich einige Marktexperten, die seit 3 Jahren regelmäßig vor dem nun anstehenden Crash warnen. Irgendwann einmal werden sie bestimmt Recht behalten und werden dann darauf hinweisen, sie hätten doch bereits seit Jahren davor gewarnt.
Dass die Anleger, die darauf hörten, zum Beispiel beim DAX in den letzten 3 Jahren den Anstieg von 7.000 auf 12.000 Punkten (rund 70 Prozent Performance) versäumt und damit viel Geld links liegen gelassen haben, bleibt dann natürlich unerwähnt.

Als ein Beispiel tauchten vor etwa einem Jahr Chartvergleiche des Dow Jones mit 1929 auf und wie wir heute wissen, hatte die Entwicklung im Jahr 2014 eine markant andere genommen als das Crash-Jahr 1929.

Eigentlich sind die Dauer-Bären und Crashpropheten ein Phänomen. Denn die Wahrscheinlichkeit, dass der Aktienmarkt steigt, ist wesentlich höher als ein heftiger Kursrückgang und oft muss man als professioneller Marktpessimist viele Jahre warten, bis die eigene Prognose eingetreten ist.
Ok, manchmal werden die zwischenzeitlichen Korrekturen von 10 bis 15 Prozent als Bestätigung ihrer Vorhersage herangezogen - nachdem der Markt zuvor um 30 Prozent gestiegen ist, wohlgemerkt.

Offenbar gibt es genug Leute, die Angst vor - vorübergehenden - Kursrückgängen haben und den Dauer-Pessimisten ihre Aufmerksamkeit schenken. Hier ein deutschsprachiges Beispiel und hier eines aus den USA für derartige recht aktuelle Crash-Artikel.

Einige Statistiken unterstützen Pessimisten
Es gibt tatsächlich Statistiken, die einen negativen Ausblick um diese Jahreszeit unterstützen. So markierte der DAX in der Vergangenheit gerade im März signifikante Umkehrpunkte. März 2000, der Höhepunkt der Internetblase, 2003, das Ende des Bärenmarktes, März 2009, der Tiefpunkt der Finanzkrise. Dagegen gab es allerdings etliche Märzmonate, bei denen dieser Monat nicht besonders auffällig war.

Zudem befinden wir uns im April, also einen Monat vor dem bekannten Börsenmythos "Sell in May and go away". Dieser besagt, dass man den Aktienmarkt von Mai bis September meiden und erst im Oktober wieder zurückkehren sollte. In einer Untersuchung beim S&P 500 über 45 Jahre kam heraus, dass die mittlere Performance auch in dieser Zeitspanne positiv war. Ein Verkaufen im Mai und Zurückkaufen im Oktober lohnt wegen der Handelsgebühren und vor allem wegen der entgangenen Dividendenzahlungen nicht.

Es gibt noch einen dritten Punkt, der gelegentlich ins Rennen geschickt wird. Und zwar "kämpfen der Technologie-Index Nasdaq und der DAX-Kursindex (also ohne Dividenden) derzeit mit ihren bisherigen Allzeithochs aus dem Jahr 2000. Dabei bleiben jedoch oft weitere Fundamentaldaten unberücksichtigt, sonst würde man schnell einige Unterschiede zwischen 2000 und 2015 erkennen,

Soll man jetzt noch in den Markt einsteigen?
Diese Frage bekomme ich seit Jahren regelmäßig gestellt. Wer immer sich die Frage nach dem richtigen Einstiegszeitpunkt stellt oder ob überhaupt in Aktien investiert werden soll, findet ziemlich sicher Antworten in den drei folgenden Artikeln:

• Es lassen sich immer Gründe finden keine Aktien zu kaufen
• Aktien sollten dauerhaft gehalten werden
• Nur wer am Aktienmarkt dabei ist, verdient Geld

Wie sieht es bei Ihnen aus? Erwarten Sie ebenfalls einen Crash? Oder geht es nach einer Korrektur wieder nach oben? Rechts gibt es eine Umfrage, bei der ich mich auf Ihre Stimme freue.

Zum Weiterlesen:

• Wie lange dauern globale Bärenmärkte?
• Wie sollte man sich bei starken Kursrückgängen verhalten?
• Global Wealth Report: Wir verschenken in Deutschland zu viel Geld
• "Cash is king": Die "Kriegskasse" muss immer gut gefüllt sein
• Werden die Märkte systematisch manipuliert?