Hohe Dividendenausschüttung oder besser stabiles Dividendenwachstum?

Neulich bin ich in englischsprachigen Blogs an einem interessanten Artikel hängengeblieben. Dort wurde hinterfragt, was eigentlich vorteilhafter ist, Wertpapiere mit hoher Dividendenausschüttung oder solche mit eher mittlerer Ausschüttungshöhe, dafür aber stabil ansteigend (sogenannte Dividenden-Aristokraten)? Als Datengrundlage wurden von einigen bekannten Unternehmen in den USA die Ausschüttungen reinvestiert und anschließend geprüft wie hoch die Ausschüttungs-Rendite nach mehreren Jahren ist.

Als Beispiele für High Yield-Aktien wurden Annaly Capital Management Inc. (ISIN: US0357104092) or American Capital Agency Corporation (ISIN: US02503X1054) genannt, die Investoren jeweils eine Dividenden-Rendite von mehr als 10% p.a. anbieten.

Die Gegenspieler waren Coca Cola (ISIN: US1912161007), Procter & Gamble (ISIN: US7427181091) und 3M Company (ISIN: US88579Y1010) als typische "Dividend Growth Investor"-Aktien, mit beständiger Erhöhung der Dividenden-Ausschüttung.

Die gesamten Einzelberechnungen können Sie im Original-Artikel von Nicholas Ward nachlesen, hier bereits das Ergebnis.
Selbst auf Sicht von 15 Jahren war zum Beispiel Annaly Capital Management typischen Dividendenwachstums-Unternehmen in der Rendite deutlich überlegen. Bei den sehr hohen Dividendenausschüttungen bleibt der Profit über die Jahre selbst dann noch höher, wenn zwischendurch die Dividende sogar rückläufig war. Die Dividenden-Rendite der typischen Dividend Growth Investor-Unternehmen liegt zwischen 2 und knapp 5%. Die Stärke dieser Unternehmen wird mit hoher Dividenden-Rendite in der Zukunft gesehen, sofern sie beibehalten können, die Dividende selbst über die nächsten Jahrzehnte hinweg nicht zu senken und sogar beständig steigern können.

Auf stetiges Wachstum der Früchte
oder besser auf besonders viele Früchte
setzen?

Einschränkend muss bei dieser Untersuchung natürlich fairerweise gesagt werden, hier wurden einzelne Beispiele miteinander verglichen. Niemand weiß im Vorfeld, ob und welche High Yield-Unternehmen wirklich 15 Jahre und mehr eine Dividenden-Rendite von über 10% durchhalten. Auch die Zeitreihen der untersuchten Titel waren unterschiedlich lang.

Fazit
Für mich bedeutet dieses Ergebnis, sich nicht zu sehr auf eine Seite zu stellen. Sogenannte Vorzeige-Unternehmen, die für Investoren in gewünschter Weise sicher und beständig ansteigend ihre Dividende an die Investoren ausschütten, gehören meiner Meinung in jedes Depot. Einige Beispiele wurden weiter oben genannt, weitere Beispiele finden Sie im früheren Artikel "Aktien mit jahrelanger und solider Dividendenzahlung".
Dennoch ist die Dividenden-Rendite dieser Aktien für jemanden, der ein ordentliches passives Einkommen erzielen möchte, auf Sicht der nächsten mindestens 5 bis 10 Jahre eher bescheiden. Das betrifft vor allem Menschen, die sich bereits im Ruhestand befinden und keine Zeit haben auf eine hohe Dividende in 20 oder 30 Jahren zu warten. Selbst für jüngere Leute kann es sinnvoll sein auf Investments mit einer höheren Ausschüttungs-Rendite zu setzen, um hier und heute bereits ein hohes passives Einkommen zu erhalten.
Zudem kennt niemand die Zukunft und es wird immer wieder auf das Risiko der hohen Ausschütter hingewiesen. Vielleicht passiert selbst einem Coca Cola- oder McDonalds-Unternehmen in Zukunft etwas, dass deren Dividende nicht mehr weiter steigt und auf mäßigem Niveau stagniert oder gar rückläufig ist.

Das Thema Diversifikation läuft uns hier bereits wieder über den Weg. Warum also nicht in der Anlageklassen Aktien "stabiles Dividendenwachstum" und "hohe Dividendenausschüttung" kombinieren?
Das Risiko der hohen Ausschütter lässt sich dadurch reduzieren, dass man sich eine Vielzahl dieser Unternehmen ins Depot holt oder auf ETFs zurückgreift, die eine hohe Ausschüttungs-Rendite bieten und mit der Bündelung von mehreren Dutzend Unternehmen gleichzeitig das Risiko in Grenzen halten.

• Sie wollen grundsätzlich mehr aus Ihrem Geld machen?
• Die Zeiten einer knappen Kasse soll bei Ihnen der Vergangenheit angehören?
• Ihr Geld soll endlich einmal hart für Sie arbeiten? 
• Sie möchten langfristig Vermögen aufbauen?
• Sie möchten mehr zu passivem Einkommen erfahren?
• Sie möchten sich über den aktuellen Status der Aktienmärkte informieren?

Falls Sie mindestens eine Frage mit "Ja" beantworten konnten, tragen Sie sich rechts oben in den kostenlosen Newsletter von finanziell umdenken ein. Holen Sie sich mit der Anmeldung in den Newsletter zusätzlich das gratis eBook "Wie nahe sind Sie bereits Ihrer finanziellen Unabhängigkeit?"

Zum Weiterlesen:

• Elf Gründe, warum Sie Ihre finanzielle Zukunft selbst in die Hand nehmen sollten
• Die beste Altersvorsorge für Selbständige
• Motivationshilfen zum passiven Einkommen
• Mit Aktien-Akademie systematisch zum finanziellen ErfolgLangfristiges
• Dividendenwachstum, Beispielrechnung bei Johnson&Johnson
• Warum Diversifikation so wichtig ist
• Profitieren Sie von den großen Geldreserven der Konzerne
• Was tun, wenn Kursgewinne deutlich höher als Ertragsausschüttungen sind?
• Beispiel einer Asset Allocation mit Schwerpunkt passives Einkommen zu erzielen
• ETFs mit Dividenden-Aristokraten